La morosidad volvió a ocupar un lugar central en la agenda económica argentina, con registros que no se observaban desde hace más de una década. Detrás de los porcentajes y los informes técnicos se consolida una realidad cada vez más extendida: crece el número de familias que no logra cumplir con sus compromisos financieros en un contexto atravesado por la pérdida de poder adquisitivo, el encarecimiento del crédito y el uso de la deuda como sostén del consumo cotidiano.
En octubre de 2025, la mora bancaria de los préstamos a los hogares llegó al 7,8%, el valor más alto de los últimos 15 años. El dato surge del último Informe sobre Bancos del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y marca un fuerte deterioro frente a octubre de 2024, cuando el indicador se ubicaba en apenas 2,5%. En términos interanuales, la morosidad familiar se triplicó y acumuló doce meses consecutivos de subas, reflejando un proceso sostenido de estrés financiero en los hogares.
El contraste con el sector corporativo es contundente. Mientras la mora de los hogares se acerca al 8%, los préstamos a las empresas registraron una irregularidad de apenas 1,9% en el mismo período. La brecha deja en evidencia que el ajuste económico impacta con mayor fuerza sobre los ingresos familiares. Aun así, también en el segmento empresario se observa un deterioro relevante: la mora pasó del 0,7% al 1,9% en un año, con mayores dificultades en los créditos prendarios.
Si se observa el crédito al sector privado en su conjunto, el ratio de irregularidad alcanzó el 4,5% de la cartera total en octubre, con una suba mensual de 0,4 puntos porcentuales y un incremento interanual de tres puntos. Se trata del nivel más elevado desde noviembre de 2021 y confirma un empeoramiento generalizado de la calidad crediticia, aunque con impactos muy distintos según el tipo de deudor.
Dentro del universo de los hogares, el deterioro tampoco es homogéneo. Los préstamos personales concentran los mayores niveles de atraso: el 9,9% de estos créditos presenta mora, tras un salto interanual de 6,5 puntos porcentuales, el mayor entre todas las líneas. Las tarjetas de crédito muestran una dinámica similar, con una morosidad del 7,7% y una suba de seis puntos en doce meses, lo que confirma que los instrumentos más utilizados para financiar el consumo diario son también los más afectados. En contraste, los créditos prendarios exhiben una mora del 4,8%, mientras que los hipotecarios se mantienen relativamente estables, con ratios cercanos al 1%.
Detrás de estos números aparece un factor estructural: la crisis de ingresos. Cada vez más familias recurren al crédito no para afrontar gastos extraordinarios, sino para cubrir necesidades básicas como alimentos, servicios o transporte. Tarjetas, préstamos personales y billeteras virtuales se transformaron en una extensión del salario, en un contexto de inflación acumulada, salarios rezagados y mayor precariedad laboral.
En este escenario, el crecimiento del crédito no bancario y de las fintech juega un rol central. Durante 2025, se estima que el 27% de las personas que tomaron préstamos personales lo hicieron a través de estas plataformas, lo que equivale a unos 5,2 millones de usuarios. En total, los deudores no bancarios ya superan los 11 millones en todo el país, en su mayoría monotributistas, autónomos e informales, que encuentran en estas opciones una vía rápida de financiamiento, aunque a costos muy elevados.
La contracara es un nivel de morosidad significativamente mayor. Según datos del BCRA y estimaciones privadas, la irregularidad en el segmento fintech ronda el 18% y llega hasta el 20% en algunas mediciones, muy por encima del promedio bancario. Se trata de créditos de bajo monto y corto plazo, pero con costos financieros totales que pueden acercarse al 500% anual, lo que vuelve insostenible el repago cuando los ingresos no acompañan.
El impacto es especialmente severo entre los jóvenes. En el último año, la cantidad de personas jóvenes con acceso al crédito pasó de 287.000 a 620.000, en un contexto de alta informalidad laboral y escasa estabilidad de ingresos. Más del 41% presenta atrasos en los pagos, 14 puntos más que un año atrás, y casi tres de cada diez toman crédito en más de una entidad al mismo tiempo, profundizando el fenómeno del multiendeudamiento.
Por ahora, el sistema financiero muestra capacidad de contención. El Banco Central informó que en octubre las previsiones de los bancos cubrieron el 101% de la cartera irregular, lo que indica que existen reservas suficientes para afrontar los créditos problemáticos. En relación al total del crédito al sector privado, las previsiones alcanzaron el 4,6%, con una leve mejora mensual.
Sin embargo, la deuda de los hogares, considerando bancos y entidades no bancarias, ya equivale al 137% de los ingresos familiares, frente a poco más del 100% registrado un año atrás. Entre trabajadores informales y cuentapropistas, ese ratio asciende al 143%. En este contexto, el crédito dejó de funcionar como herramienta de progreso para convertirse en un recurso de supervivencia, un cambio de lógica que explica por qué la morosidad familiar se transformó en uno de los indicadores más sensibles del actual escenario económico.
El crédito como sostén del consumo básico
En un contexto de caída del consumo y de ingresos que apenas logran empatar a la inflación, el crédito pasó a ocupar un lugar central en la vida cotidiana de los hogares argentinos. Lejos de destinarse a bienes durables o gastos excepcionales, una porción creciente del endeudamiento se orienta a cubrir compras básicas en supermercados y autoservicios, una dinámica que avanza en paralelo con el aumento de la morosidad.
Así lo señala un informe del Centro RA de la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA, que analizó la evolución de los medios de pago en supermercados entre diciembre de 2023 y mayo de 2025. En ese período, la participación del crédito en las compras pasó del 39% al 45%, incluso en un escenario de retracción general del consumo.
El avance del crédito se dio junto con una caída de otros medios de pago. Las tarjetas de débito retrocedieron del 34% al 26%, el uso de efectivo cayó del 20% al 16%, mientras que las billeteras virtuales casi duplicaron su participación, al pasar del 7% al 13%.
Para el Centro RA, estos datos indican que una proporción creciente de los hogares recurre al endeudamiento para afrontar consumos mensuales básicos, como alimentos, productos de higiene y artículos de primera necesidad. La explicación de fondo remite a una estructura de gastos cada vez más rígida, en la que los servicios absorben una mayor porción del ingreso disponible, mientras que los salarios, en promedio, apenas acompañan la inflación.
El informe también subraya que las promociones con tarjetas de crédito no explican por sí solas este comportamiento. Ya en 2023, grandes cadenas ofrecían descuentos similares o incluso superiores a los actuales, incluidos pagos con débito. Aun así, muchas familias continúan eligiendo el crédito, incluso a costa de postergar pagos y acumular deuda.
En paralelo, la morosidad en el crédito al consumo se disparó. Desde diciembre de 2023, este indicador creció un 147%, al pasar del 2,5% al 6,2% en julio de 2025. Es decir, no solo aumentó el uso del crédito para financiar el consumo diario, sino también las dificultades para cumplir con esas obligaciones.
Todo esto ocurre en un contexto de consumo que no logra recuperarse. Según datos del Indec, las ventas en autoservicios mayoristas cayeron 8,4% interanual, mientras que en supermercados apenas mostraron una suba marginal del 0,34%, con retrocesos mensuales. Para el Centro RA, la combinación de ventas deprimidas, mayor endeudamiento para gastos básicos y aumento de la morosidad confirma un deterioro persistente de la demanda interna y el agotamiento de la capacidad de compra de los hogares, en un escenario de alta incertidumbre macroeconómica.
